29 Kasım 2016’da Şanghay’da bir gökdelenin inşaatında bir adam çalışıyor. Analistler, Çin’de hane halkı borcunun emlak değerleri yükselirken “endişe verici” bir hızla arttığını söylüyor; bu da emlak piyasasındaki bir krizin şok dalgaları yaratma riskini artırıyor dünyanın ikinci büyük ekonomisi aracılığıyla.
Getty Photos aracılığıyla JOHANNES EISELE/AFP
Analistlere göre, Çin’in emlak teşvik tedbirleri piyasaya mütevazı bir destek sağladı ancak bunlar sorunlu sektörü tersine çevirmek için yeterli değil.
Çin’in bir haftalık tatili sırasında bazı şehirlerde ev satışları, teşvik önlemlerinin ev alıcılarının duyarlılığını artırmasıyla artış gösterdi. China Index Academy araştırma grubu tarafından hazırlanan bir rapor şunu gösterdi:.
Pekin’deki ortalama günlük satışlar, bir önceki yılın aynı tatil dönemine kıyasla taban alanı açısından %81 arttı. Geçen yılın Altın Hafta tatili 29 Eylül ile 6 Ekim tarihleri arasındaydı.
Ancak Çin genelinde 25 büyük şehri araştıran rapora göre, ülke genelinde yeni evlerin ortalama günlük işlem alanı, bir önceki yılın tatiline kıyasla bu dönemde %27 düştü.
Pekin’in aykırı bir değer olduğu diğer 1. kademe şehirler Şangay, Guangzhou ve Shenzhen’de satışlar sırasıyla %61, %59 ve %57 düştü. Raporun incelediği diğer şehirlerin çoğunda da satışların bir yıl öncesine göre değişen oranlarda azaldığı görüldü.
Rapora göre, geleneksel olarak büyük harcamaların en yoğun olduğu dönem olan Altın Hafta tatili sırasında ev satışları 2021’den bu yana birkaç yıldır düşüş gösteriyor.
Rapor, ortalama günlük satış rakamının bu yıl 107.000 metrekare olduğunu, 2021’de 177.000 metrekare, 2022’de 158.000 metrekare ve 2023’te 145.000 metrekare olduğunu gösterdi.
Daiwa Capital Markets analistlerinden William Wu, hükümetin son hamlelerinin piyasanın güvenini ancak geçici olarak artırabileceğini söyledi ve “daha güçlü bir yükseliş olmadan, uzun vadede istikrarın sağlanması pek mümkün olmayacak” dedi.
Pekin merkezli butik yatırım bankası Chanson & Co.’nun direktörü Shen Meng, CNBC’ye şöyle konuştu: “Politikaların etkinliğini kanıtlamak için satış rakamlarının uzun vadede nasıl değiştiğine daha fazla odaklanılmalıdır.”
CIA raporuna göre, geçen yılın Ekim tatilindeki yalnızca altı günle karşılaştırıldığında bu yıl ev satışları yüzde 23 oranında toparlandı ve ev satın alma siparişlerinin genellikle her ayın sonuna doğru daha fazla arttığı belirtildi.
CNBC’nin Çince raporunun çevirisine göre, verilerin alınmasındaki bazı gecikmelere işaret ederek, “Satış rakamlarının Ekim ayında daha önemli ölçüde iyileşmesi bekleniyor” diye ekledi.
Güven krizi
Çin’deki büyük şehirler taşındı Mevcut kredilerdeki ipotek oranlarının düşürülmesi, tüm ev kategorileri için ortalama peşinat oranının düşürülmesi ve hane başına daire satın alma kotasının artırılması gibi federal adımların ardından ev alıcı duyarlılığını artırmak için bir dizi hafifletici önlem açıklanacak.
Uzmanlar, nakit sıkıntısı çeken emlak geliştiricileri, büyük yeni ev stokları ve tamamlanmamış projelerle boğuşan sektör için daha fazlasına ihtiyaç olduğunu söylüyor.
Çarşamba günü CNBC’nin “Squawk Box Asia” programında konuşan Goldman Sachs’ın Asya kredi stratejisti Kenneth Ho, Çin’in sektörü desteklemek amacıyla “stok fazlası”nı ele almak için daha fazla politika ortaya koyması gerektiğini söyledi. Ancak “çok büyük bir çaba görmüyoruz” [from the government] bunu yapmak için” dedi.
Pinpoint Asset Management baş ekonomisti Zhiwei Zhang, bazı 1. kademe şehirlerin tatil sırasında ev satışlarında toparlanma yaşarken, ülke çapındaki emlak piyasasında küçük bir paya sahip olduklarını söyledi. “Bunlar tüm emlak sektörünün görünümünü gerçekten değiştirmiyor” dedi ve tüm sektörün ne zaman istikrara kavuşacağının hala belli olmadığını ekledi.
Daiwa’dan Wu, “Güven krizi önemli bir engel olmaya devam ediyor” diyerek, piyasanın Pekin’in yerel yönetimlerin toplu konut alımlarını destekleyebilecek ve “ev fiyatlarının serbest düşüşünü durdurabilecek” mali teşvik uygulamasını beklediğini de sözlerine ekledi.
Gayrimenkul bir zamanlar Çin’in GSYİH’sının dörtte birinden fazlasını oluşturuyordu, ancak Pekin’in 2020’de sektörün yüksek borç seviyelerine yönelik kapsamlı bir baskı başlatmasından bu yana bir çöküş yaşadı. Bu, nakit sıkıntısı çeken bir grup emlak geliştiricisinin borçlarını ödeyememesine ve ev fiyatlarının düşmesine neden oldu. .
